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j9九游會(huì )官網(wǎng)入口壓濾裝備制造冠軍-景津裝備景津裝備股份有限公司，創(chuàng )立于1988年，是專(zhuān)業(yè)成套過(guò)濾裝備制造商，中國制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)，壓濾機國家標準主起草人，連續20年世界壓濾機產(chǎn)銷(xiāo)量第一，產(chǎn)品遠銷(xiāo)世界各地。景津多項國際發(fā)明專(zhuān)利，兩項榮獲國際發(fā)明展金獎和銀獎j9九游會(huì )登官方網(wǎng)站。
賣(mài)什么，做什么的公司主要從事過(guò)濾成套裝備的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，致力于為固液提純、分離提供專(zhuān)業(yè)的成套解決方案。公司可根據客戶(hù)需求，提供涵蓋策略溝通、研發(fā)設計、設備及配套設施生產(chǎn)運輸、施工安裝、設備調試的整體解決方案，所生產(chǎn)各式過(guò)濾成套裝備廣泛應用于環(huán)保、新能源、新材料、砂石骨料、礦業(yè)、金屬冶煉、化工、食品和生物醫藥等領(lǐng)域。
看看存貨分類(lèi)都有什么，占比最大的是發(fā)出商品。財報的審計機構也提到：鑒于發(fā)出商品金額重大，其確認和計量依賴(lài)管理層基于持有存貨的目的、資產(chǎn)負債表日后事項的影響等因素作出的重大判斷和估計，因此我們將發(fā)出商品的確認和計量作為關(guān)鍵審計事項。
注：發(fā)出商品是托收承付結算方式下已發(fā)出尚未收到貨款的產(chǎn)成品、自制半成品及包裝物等。在會(huì )計核算中，發(fā)出商品不能作為銷(xiāo)售處理，而必須在收到貨款后，銷(xiāo)售才能成立。
雖然對比新能源的兩大設備企業(yè)，合同負債占比有所差距。大額的合同負債，不僅保障了業(yè)績(jì)，鎖定了銷(xiāo)量，創(chuàng )造了現金流，這種無(wú)息負債，提高了杠桿驅動(dòng)力，提升了ROE水平。
公司一直堅持推廣新產(chǎn)品，開(kāi)拓新市場(chǎng)。壓濾機方面，關(guān)注下游細分領(lǐng)域市場(chǎng)的變化，積極擴大公司產(chǎn)品的應用范圍，拓展新市場(chǎng)和新領(lǐng)域，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)規模的不斷擴大。進(jìn)一步細化壓濾機下游細分行業(yè)，根據用戶(hù)的需求特點(diǎn)、應用環(huán)境等進(jìn)一步細化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，滿(mǎn)足不同行業(yè)和領(lǐng)域的客戶(hù)需求。
從下游應用收入占比來(lái)看，新能源新材料占比從2020年的7.90%提升到2022年的20.02%，說(shuō)明企業(yè)的“推廣新產(chǎn)品，開(kāi)拓新市場(chǎng)”經(jīng)營(yíng)策略，確實(shí)是執行并有效的。下游應用收入占比也越來(lái)越均衡健康。
新能源的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，確實(shí)帶動(dòng)了很大的發(fā)展。公司過(guò)濾裝備在鋰電池回收領(lǐng)域也得到市場(chǎng)化應用，未來(lái)該行業(yè)的市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步擴大。
由于公司客戶(hù)對壓濾機相關(guān)產(chǎn)品的性能、規格和服務(wù)要求不盡相同，因此，公司主要通過(guò)直銷(xiāo)方式，根據客戶(hù)要求生產(chǎn)并銷(xiāo)售壓濾機相關(guān)產(chǎn)品。同時(shí)，公司視壓濾機生產(chǎn)的型號、加工難易程度以及技術(shù)含量的不同，按照成本加成方式，并參考公司產(chǎn)品指導價(jià)格，確定產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格。在原材料價(jià)格和生產(chǎn)成本出現較大變動(dòng)時(shí)，公司將統一對產(chǎn)品指導價(jià)格進(jìn)行調整。
由于公司壓濾機產(chǎn)品屬于根據客戶(hù)要求的非標準化定制設備，因此，為防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，公司在與客戶(hù)簽訂合同時(shí)，視客戶(hù)實(shí)力及信用情況，一般會(huì )在要求客戶(hù)先行支付部分貨款后才會(huì )安排生產(chǎn)，并在預收貨款達到一定比例后（多在70%以上）發(fā)貨。上述款項形成預收款項，并在后續達到收入確認條件后確認為銷(xiāo)售收入，正常情況下無(wú)需公司實(shí)際償付。
通過(guò)預收貨款降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，比如2016年客戶(hù)黑龍江寶山礦業(yè)有限公司，連云港金禾生物能源有限公司由于客戶(hù)因自身原因，導致其投資項目進(jìn)展緩慢或項目暫停，要求公司暫停發(fā)貨或無(wú)法進(jìn)行驗收。因為預收款金額可以覆蓋其期末的發(fā)出商品余額，不存在未來(lái)發(fā)生跌價(jià)準備的風(fēng)險。
壓濾機用途廣泛、規格多樣，不同客戶(hù)對壓濾機及配件的性能參數要求不盡相同，因此，公司主要采用“以單定產(chǎn)”的模式進(jìn)行生產(chǎn)，即客戶(hù)向公司發(fā)出訂單，提出產(chǎn)品性能參數、規格及采購數量要求。公司生產(chǎn)部根據產(chǎn)品設計參數、圖紙等，向機架、濾板、濾布、控制系統和液壓系統及其他部件制造部門(mén)下達“生產(chǎn)任務(wù)單”，各制造部門(mén)根據“生產(chǎn)任務(wù)單”生產(chǎn)出的部件，通過(guò)總裝部門(mén)組裝成最終產(chǎn)品。對于部分通用配件，為提高交貨速度，生產(chǎn)部門(mén)根據銷(xiāo)售部提供的市場(chǎng)銷(xiāo)售預測數據安排適當的標準配件（濾板把手等）預期量，預期量的確定依據市場(chǎng)變化進(jìn)行調整。
景津裝備作為壓濾機龍頭，市占率常年占比40%以上，排第二的興源環(huán)境占比5%左右，差距明顯，應收賬款周轉率也更高。
由于國內壓濾機行業(yè)集中度過(guò)高，加工企業(yè)數量眾多，呈現出少數現代化、技術(shù)水平較高的骨干企業(yè)與大批技術(shù)水平相對落后的中小企業(yè)并存的局面，造成行業(yè)內不同企業(yè)之間在工藝技術(shù)和裝備水平上存在明顯跨代差距。這種參差不齊發(fā)展局面，造成了我國壓濾機行業(yè)整體的技術(shù)水平依然偏低。
周期性和季節性：壓濾機下游應用行業(yè)較為廣泛，分布于環(huán)保、礦物及加工、化工、食品和醫藥等眾多領(lǐng)域，不依賴(lài)某一單一市場(chǎng)。壓濾機的生產(chǎn)和銷(xiāo)售主要受經(jīng)濟景氣度的影響，但并不與經(jīng)濟周期呈現出高度的正相關(guān)，因而不具有顯著(zhù)的周期性和季節性特征。
區域性：我國壓濾機行業(yè)從生產(chǎn)分布來(lái)看呈現出較強的區域性特征，即主要分布在山東、河北、河南等北方片區和浙江、江蘇等南方片區。由于壓濾機應用較為廣泛，下游廠(chǎng)商包括環(huán)保、礦物及加工、化工、食品和醫藥等各個(gè)行業(yè)，產(chǎn)品銷(xiāo)售的區域性特征不明顯
供應商的議價(jià)能力，無(wú)，公司提到：本年度聚丙烯、鋼材等主要原材料采購成本總體有所下降，公司銷(xiāo)售毛利率較上年度上升，導致本年度凈利潤增幅大于營(yíng)業(yè)收入的增幅。
購買(mǎi)者的議價(jià)能力j9九游會(huì )登官方網(wǎng)站，無(wú)，公司提到：2017年在原材料鋼材價(jià)格快速上漲的背景下，公司擔心過(guò)于頻繁的進(jìn)行產(chǎn)品降價(jià)、漲價(jià)，不利于公司品牌形象和信譽(yù)度，因此公司從保持產(chǎn)品競爭力、維護客戶(hù)利益角度出發(fā)，未同步上調產(chǎn)品售價(jià)。
潛在競爭者進(jìn)入的能力，有。壓濾機行業(yè)內企業(yè)眾多，但大部分企業(yè)規模偏小且工藝技術(shù)和裝備水平落后，產(chǎn)品質(zhì)量水準參差不齊，低端產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩、競爭激烈。高端壓濾機應用領(lǐng)域能規模化生產(chǎn)濾質(zhì)適配性強j9九游會(huì )登官方網(wǎng)站、自動(dòng)化程度高、附加價(jià)值高的壓濾機產(chǎn)品，市場(chǎng)集中度高。
行業(yè)內競爭對手的競爭能力，有，公司的先發(fā)優(yōu)勢+規模效應，市占率高達40%多，品牌更深入人心。
公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的主要原材料為聚丙烯、鋼材和泵、閥、電料等配件，原材料成本金額占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的80%左右。公司產(chǎn)品成本受聚丙烯、鋼材市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響較大，同時(shí)，泵、閥等配件的價(jià)格受鋼材等基礎原材料價(jià)格波動(dòng)影響。
公司以采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為核心的盈利模式，相較于以“整體解決方案”及工程總承包為核心服務(wù)內容的盈利模式，發(fā)展相對較慢。公司與后者相應的服務(wù)模式尚未開(kāi)展，限制了公司產(chǎn)品和服務(wù)的業(yè)務(wù)規模與發(fā)展空間。
關(guān)注下游細分領(lǐng)域市場(chǎng)的變化，積極擴大公司產(chǎn)品的應用范圍，拓展新市場(chǎng)和新領(lǐng)域，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)規模的不斷擴大。
為了滿(mǎn)足未來(lái)市場(chǎng)增長(cháng)和公司自身發(fā)展需要，公司需要進(jìn)一步擴大產(chǎn)品產(chǎn)能。2023年，公司將積極推動(dòng)“過(guò)濾成套裝備產(chǎn)業(yè)化一期項目”的建設，促進(jìn)公司產(chǎn)能的進(jìn)一步提升，打造領(lǐng)先的高端裝備生產(chǎn)基地，為未來(lái)的公司發(fā)展提供強有力的產(chǎn)業(yè)支撐。
從股權激勵來(lái)看，以2020年凈利潤為基數，2024年凈利潤增長(cháng)率不低于66%。2024年凈利潤=5.15x1.66=8.55億，2022年凈利潤已經(jīng)8.34億了，完成難度很小。
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